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行业形势企业加速上市,收并购多种手段积极扩张

来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2019-04-21 15:49

根据最新数据,2018年至今已有8家物业管理公司融资上市,其中H股上市的7家均为房企相关企业,而唯一的1家在A股上市的南都物业则为独立运营的物管公司,主要是A股在关联交易方面规则更严,因此房企背景物业管理公司普遍选择了H股上市。募集资金量方面,不同规模企业之间差距较大,雅生活服务和碧桂园服务募集资金额度更高,但是整体来看大部分企业的募资净额还是处于2-6亿港币之间。
物管企业上市募得资金超过5成用于战略扩张。查阅上市公司配售结果可以发现,募集资金用途方面,2018年至今的上市公司呈现出了高度一致。根据企业公告信息汇总,上市物管公司募得资金的50%~70%用于收并购等扩大业务规模用途,10%~20%用于开发升级移动应用,10%用作营运资金,剩余10%~20%用于数字化、智能化等服务升级。物业管理本身是轻资产行业,企业有息债务额度较小,而目前物业管理行业正处于高速增长期,企业为了增长市场份额,通过上市融资展开收并购也就成为了当下物业管理重要的扩张手段之一。
2018年物业服务行业整体发展较为迅速,管理规模和营业收入增幅双双走高。管理规模来看,截止至2018年末,13家H股上市物业公司的总合约面积规模已超过20亿平方米,同比增长超过40%;在管面积规模超10亿平方米,同比增长超过30%,两者对比可以发现物业公司仍有大量的储备面积可以转化为在管面积。企业营收而言,2018年13家H股上市物业管理公司营业收入平均增长率高达44.9%,增长势头强劲。
有房企背景的物业管理公司规模普遍更大。目前的物业管理经营企业主要包含房企背景和独立第三方运营两个类型。从物业管理上市公司数据来看,无论是营业收入还是在管面积,规模前五的物管公司均为房企背景公司,之所以出现这种情况一方面是依托房企可以帮助企业获取拓展管理面积,另一方面大房企的品牌效应也帮助物管公司在第三方物业拓展中提升竞争力,因此房企背景物业管理公司规模也就更大。
彩生活和碧桂园服务合约面积均已超5亿平方米。具体到单个物业公司来看,上市公司管理之间差距较大,截至2018年末彩生活和碧桂园服务合约面积均已超过5亿平方米,领先第三名的绿城服务接近1.5亿平方米。在管面积方面,截至2018年末,彩生活、碧桂园服务、绿城服务、中海物业和雅生活超已过1亿平方米,属于在管面积规模较大企业。
大量优质物业帮助绿城物业实现高营业收入。绿城物业本身起步较早,再加上母公司资源支持,因此发展速度较快,2018年末绿城服务在管面积1.7亿平方米,全年实现营业收入67.1亿元,是上市公司中唯一一家营业收入超过50亿元的企业。绿城实现高营业收入主要由于其承接母公司资源中存在大量的高端项目,较高的单平效能帮助其实现了营收的领先。
从增长潜力来看,碧桂园服务最值得关注。截止2018年末,碧桂园服务储备面积高达3.23亿平方米,遥遥领先其他上市公司,未来随着储备面积的逐步转化,碧桂园服务的在管面积将会保持持续且高速的增长。与此同时在业务内容方面,碧桂园服务表示要加大增值服务发展力度,这部分业务内容未来增长空间巨大,因此碧桂园服务未来的营收增长同样值得期待。
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